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米国は利上げ、欧州は量的緩和終了。金融緩和政策の違いでFXは予想できる?取り残される日本と今後のFX・為替相場予想

「(イタリアとユーロ離脱の可能性について聞かれ)不可逆的なことが存在するかどうかを議論するのはまったく割に合わない。それは損害をもたらすだけであって、双方に同じことが言える。以上だ。」

「保護主義に関する問題はこれまでになく喫緊の課題となっており、既存の多国間枠組み内での議論は、その対応の性質を巡る議論と同じくらい重要といえる。というのも第二次大戦以降、われわれの存在や繁栄に寄り添ってきた多国間枠組みを覆せば、われわれは非常に深刻な被害をこうむることになるからだ。実際、われわれの祖先はそうした経験をしており、それを繰り返す必要はない。」

「ユーロ圏の成長見通しに対するリスクは引き続きおおむね均衡している。だが、保護主義高まりの脅威など、国際情勢に絡む不透明要因は顕著となってきている。」

  1. 量的緩和 → 終了:タカ派的な見解
  2. マイナス金利 → 維持:ハト派的な見解

日銀の金融緩和政策継続の背景

日銀の金融緩和政策継続の背景

日銀の黒田総裁の発言

米欧では金融政策の正常化が進んでいます。日本だけが「おいてけぼり」との指摘もあります

「各国の金融政策はそれぞれの国の経済・物価動向に即して適切に進められるべきで、欧米でも適切に進められている。我が国の場合は、持続的な成長のもとで労働需給も引き締まり、需給ギャップもタイト化しているが、物価の上昇率はなかなか上がらない。やはり、現在の強力な金融緩和を粘り強く進めていくことが、日本にとっては適切だ。(米欧と日銀の政策の)方向性が異なっているのは、(それぞれの)経済・物価の状況を反映したためだろう」

米欧に比べて、日本はなぜ物価が上がりづらいのでしょうか。日本独特の事情があるのでしょうか

「我が国独自の特殊要因として、やはり1998年から2013年まで15年続いたデフレと低成長が、一種のデフレマインドとして企業や家計に残っていることがある。そのため、中長期の予想物価上昇率がなかなか上がってこない。これは欧米にはない要素だと言えると思う」

先進国で物価が上がりにくい共通の理由はありますか

「様々な議論がある。たとえば『アマゾン効果』。これまで消費者がモノを購入するマーケットは地理的に制約されていた。だが、今は、消費者がインターネット上で全世界のモノやサービスの価格を比べたうえで購入できるようになり、モノやサービスの価格が上がりにくくなっているのでは、という議論だ」

相場で負けないコツは?失敗例やFXで損するトレーダーの特徴を4つ紹介

RSIの使い方

教科書通りに行って失敗する一つの例としてRSIの使い方を見てみましょう。

※図はTradingViewより筆者作成

1-2.アナリスト予想を妄信する

1-3.感覚的にトレードする

1-4.FX会社の売買サインでトレードする

2.操作しやすいFX会社は?

学生時代にFX、先物、オプショントレーディングを経験し、FXをメインに4年間投資に没頭。その後は金融業界のマーケット部門業務を目指し、2年間で証券アナリスト資格を取得。あおぞら銀行では、MBS(Morgage Backed Securites)投資業務及び外貨のマネーマネジメント業務に従事。さらに、三菱UFJモルガンスタンレー証券へ転職し、外国為替のスポット、フォワードトレーディング及び、クレジットトレーディングに従事。金融業界に精通して幅広い知識を持つ。証券アナリスト資格保有 。Twitter : @sweetstrader3 / Instagram : @fukuokasho12

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学生時代にFX、先物、オプショントレーディングを経験し、FXをメインに4年間投資に没頭。その後は金融業界のマーケット部門業務を目指し、2年間で証券アナリスト資格を取得。あおぞら銀行では、MBS(Morgage Backed Securites)投資業務及び外貨のマネーマネジメント業務に従事。さらに、三菱UFJモルガンスタンレー証券へ転職し、外国為替のスポット、フォワードトレーディング及び、クレジットトレーディングに従事。金融業界に精通して幅広い知識を持つ。証券アナリスト資格保有 。Twitter : @sweetstrader3 / Instagram : @fukuokasho12

為替介入とは?相場に与える影響と実施するタイミングのデータ一覧

気になる為替用語

為替介入(外国為替市場介入)とは、外国為替平衡操作の事です。
極端な相場が形成されている際に 中央銀行が行う為替市場への介入 の事を言います。
日本であれば財務大臣、財務省の命令により、日本銀行(日銀)が行う事になります。

為替介入って実際意味があるの??

日本が為替介入する時は その多くが急激な円高が進んだケース です。
これは、日本の大手企業で自動車産業など輸出企業が多い事もあり、海外売上高比率が高いそのような企業が円高により、為替差損になってしまう事を防ぐ目的が1つあります。

スイスフランの対ユーロへの介入を見てもそうですが、日本同様に「自国通貨高」で苦しむケースが多く、 自国通貨安への誘導が目的の為替介入が多い印象 があります。
アベノミクス以降の日本は金融緩和を推し進めていますが、その前に金融緩和・量的緩和策をしていたのが、アメリカであり、ユーロ圏だったので、日本やスイスは自国通貨高地獄からの脱却を目的に為替介入をしました。

中央銀行による為替介入が実施されると 短期的には大きく介入した方向に為替レートは動きます。
ドル円相場であれば、1日(実際には数時間程度)で3円、4円動くことも珍しくありません。

為替介入によるデメリットとは?

冒頭でもお伝えしたとおり、変動相場制により、為替レートは市場が決めるものという大前提があります。
それを為替介入により、半ば強制的に是正させる事で 他国から批判される可能性も大きい です。

口先介入とは?

口先介入とは、実際に資金を投入せずに、要人発言(例えば財務大臣や首相等)により、市場に介入警戒感を出させる事を言います。
日本のケースで言えば、「市場動向を注視している」「急激な円高は望まない」といったコメントがありました。
この口先介入でも為替市場の極端な値動きが止まらないと、実際に為替介入の実施を行うようになっていきます。

覆面介入とは?

委託介入とは?

協調介入とは?

レートチェックとは?

為替介入と為替操作に違いはあるか?

為替操作は完全に市場開放されてはいない通貨で行われます。中国人民元が良い例ですね。
”操作”ですので、”介入”とはやはり意味合いが違ってきます。 為替相場を決めるもの
アメリカ議会が為替相場を不当に操作していると認定した国家は「為替操作国」と呼ばれます。

実際に為替介入を行った国・中央銀行・通貨

過去の日銀による為替介入実績・歴史について

日本は歴史的に見ても、「円売り」の介入がほとんどです。
急激な円高の進行を嫌う傾向があるので、円安に誘導させる為に「円売り」介入を実施してきています。
直近で「円買い」での為替介入時期は、1998年にまで遡ります。

介入時期介入総額介入方向財務大臣
1998年4月9日、10日2兆8158億円米ドル売円買い松永光
1999年6月10日~7月21日4兆4073億円米ドルユーロ買い円売り宮沢喜一
2001年9月17日~28日3兆2107億円米ドルユーロ買い円売り塩川正十郎
2002年5月22日~6月28日4兆162億円米ドルユーロ買い円売り塩川正十郎
2003年5月8日~2004年3月16日32兆8694億円米ドルユーロ買い円売り塩川正十郎、谷垣禎一
2010年9月15日2兆1249億円米ドルユーロ買い円売り野田佳彦
2011年3月18日6925億円米ドル買い円売り野田佳彦
2011年8月5日4兆5129億円米ドル買い円売り野田佳彦
2011年10月31日8兆722億円米ドル買い円売り安住淳
2011年11月1日~4日1兆195億円米ドル買い円売り安住淳

1ドル75円95銭まで行った円高は為替介入によって止まった?

民主党政権時代の 2011年に米ドル円相場は一時1ドル75円95銭まで円高ドル安 が進みました。

これほどまでに超円高が進んだ背景としては、世界的な景気減速懸念やマーケットの混乱を嫌い、当時世界各国と比べると ”安全資産”と言われていた日本円に資金が集中 しました。

下記チャートは米ドル円の週足になりますが、 緑の矢印の箇所が先ほどの介入総額比較表にもある通り、為替介入を実施した時期 になります。
短期的には上昇し、陽線が出たり、下ヒゲに出来たりしていますが、長期的な下落トレンドを変えるまでの効果はなかった・・・という結果です。

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為替特約付外貨定期預金(夢外貨)<募集型>

商品のしくみ(判定日為替レートと払戻通貨)のイメージ図

外貨でお受け取りの場合、満期日以降に円貨に交換する際の為替相場によっては円ベースで元本割れする場合があります。この場合、適用相場は当日のTTBレート(当行電信買相場)となります。TTBレートに含まれる為替手数料(片道1米ドルあたり1円、1ユーロあたり1.5円)はお客さまのご負担になります。
(例)外貨償還元利金を円貨に交換する際の為替相場が1米ドルあたり110円の場合
円貨受取金 10,010.05米ドル×(110円-1円(手数料))= 1,091,095円(お預け入れいただいた元本120万円を下回ります。)

  • 「夢外貨」は募集方式の商品で、毎月募集します。あらかじめ募集期間および預入日を設定し「募集条件のご案内」により適用金利などをご案内いたしますので窓口までお問い合わせください。
  • 預入金額
    1万米ドル、1万ユーロ以上
  • 預入単位
    1セント単位
  • 預入方法
    お預け入れは「募集型」によりお受けします。
    あらかじめ募集期間を設け、その期間内に所定の申込書によりお申し込みいただいたものについて、募集最終日の2営業日後をお預け入れ日としてお取り扱いします。
    この預金は、証書を発行いたしません。お取り引き内容などは、後日発行される取引報告書にてご確認いただきます。
  • 外貨での払い戻し
    満期日2営業日前東京時間午後3時の為替相場が、特約判定レート(※1)と同値またはそれ以上の円高となった場合には、外貨のまま元利金を払い戻します。
    外貨でお受け取りの場合、外貨ベースの元本割れはありませんが、満期日以降円に交換する際の為替相場がお預け入れ時の為替相場よりも円高であった場合、円ベースで元本割れする可能性があります。
  • 円貨での払い戻し
    満期日2営業日前東京時間午後3時の為替相場が、特約判定レート(※1)より円安の場合は、外貨元利金を満期特約レートで円貨に転換して払い戻します。(※2)
  • 特約判定レート到達の判定
    この預金の満期日2営業日前東京時間午後3時の為替相場が特約判定レートに到達したか否かについては、当行が為替情報端末などにより確認し、市場において取引可能なレートを基準として判定します。

※1 特約判定レート:満期日の払戻通貨を決める際に基準となる為替レートで、お預け入れ時に決定します。
※2 満期特約レート:満期日に円貨に転換する際の為替レートで、預入レートと同一相場とします。

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