外為トレードバトル

高金利通貨に潜むワナとは

高金利通貨に潜むワナとは
中村教授

平田 啓(ひらた けい)

金融資産トータルソリューショナ―・実業家/平田啓(ひらた けい)

外国為替証拠金取引FX「デイトレード」のはじめかた 2009年12月25日発売
出版社:秀和システム
ISBN-10:4798024775
ISBN-13:978-4798024776 「FX取引入門」 2009年7月15日発売
出版社:日経文庫 高金利通貨に潜むワナとは
ISBN-10:4532112052
ISBN-13:978-4532112059 オーディオブックCD「マーケットの魔術師 ~日出る国の勝者たち~」 2009年5月7日発売
出版社:パンローリング社
ISBN-10:4775929933
ISBN-13:978-4775929933 「FX 誰も教えてくれなかった 外為ディーラーの儲け方」 2009年4月10日発売
出版社:実業之日本社
ISBN-10:4408107638
ISBN-13:978-4408107639

|2009年|

「外為ディーラーの儲け方~外為ディーラーの常識と個人投資家の誤解~」 2009年7月23日発売
出版社:投資LAB.
ASIN:B002IVDK06 「FXオプションの上級編 ボラティリティー変動からトレンドを読む」 2009年7月14日発売
出版社:パンローリング社
ISBN-10:4775962795
ISBN-13:978-4775962794 「FXオプションの基礎 リスク・リバーサル指標の活用」 2009年7月3日発売
出版社:パンローリング社
ISBN-10:4775962760
ISBN-13:978-4775962763 「外為ディーラーのテクニカル分析 デマーク指標に学ぶ普遍的テクニック」 2009年4月27日発売
出版社:パンローリング社
ISBN-10:4775962736
ISBN-13:978-4775962732

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レアル、リラ…高金利通貨で「損する人」と「儲かる人」の致命的な差

〔photo〕iStock

新興国債券の利回りは一見すると高いのですが、その裏側には様々なリスクが隠れています。一方で、為替の背後に隠れているような 基本的な「からくり」 が理解できれば、金融市場を観察するのがより楽しくなる上、金融市場に存在する様々なリスクに対する理解も深まると思います。

今回は、新興国債券に投資した場合の様々なリスクについて考えながら、どのような状況であれば利益を出せるのかまでを解説していきたいと思います。

まず高金利通貨の落とし穴にはハマる人たちの共通点としては、「名目金利」と「実質金利」の違いを理解していないということが挙げられるでしょう。

金利には名目金利と実質金利があり、その通貨の本当の価値を知るには実質金利で見る必要があります。実質金利は 「名目金利(預金金利)ーインフレ率(物価上昇率)」 で計算するもの。インフレ率5%の国で預金金利(名目金利)が1%ならば実質金利▲4%になります。

新興国の債券利回りは一見すると高いことが多いのですが、その裏側には、このように高いインフレ率が隠れているケースが少なくありません。異なる国の金利比較ではこの「実質金利」の考え方が重要で、実質金利が十分高くなければ、投資魅力度はそれほど高くないのです。

では次に、インフレ率と為替レートの関係についても考えてみましょう。

まずは結論を先にお伝えすると、インフレ率の高い国の通貨は安くなる傾向があります。例えば、日本とアメリカを比べた場合、アメリカのインフレ率が高いことが多いですが、その場合にはインフレ率の高い通貨、つまり米ドルは安くなることが多いのです(円高ドル安)。

【為替レート理論】金利平価説とは。高金利通貨の運用と為替レートへの影響

中村教授

アキ

中村教授

  • 金利平価説の理論的解説
  • 金利平価説の計算
  • 金利平価説と金利裁定
  • 金利平価と為替レートの関係

金利平価説と為替レート

中村教授

金利平価説と購買力平価説の違い

中村教授

中村教授

2国間で金利が違っていても、投機的行動によって為替レートが変動するため、結局は運用益が均(なら)されてしまうのでどの通貨で運用しても収益率は同じ

金利平価説が有力な理由

アキ

中村教授

なぜか。
2国間で物価が違うとき、安い国で仕入れ、高い国で売る「裁定取引」が行われます。
これはモノの移動。貿易にはモノの輸送・人の移動コストがかかります。
長期的に見れば徐々に価格差は埋まるかもしれませんが、もしかすると価格差が放置される可能性もあります。

一方、金利ならどうか。
マネーには物理的な制限がなく、仮に月面からでもネット環境があれば取引が可能です。
金利差がある場合、まさに一瞬で世界中の投資家が金利裁定をします。
その時に通貨両替も行われるので、為替レートもすぐに変動するわけです。

中央銀行の金融政策と金利平価説

中村教授

  • 日本銀行の金融政策決定会合
  • 米FRB(Federal 高金利通貨に潜むワナとは Reserve Board:連邦準備制度理事会)
  • ECB(European Central Bank:欧州中央銀行)

中村教授

金利平価説と投機家の行動

アキ

中村教授

金利平価と投資家の競争

中村教授

高金利通貨でのFX!トルコリラを例に通貨ペアの特徴を解説

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日本証券業協会

金融商品取引業者 関東財務局長(金商)第123号 加入協会:日本証券業協会 一般社団法人 金融先物取引業協会 一般社団法人 第二種金融商品取引業協会 一般社団法人 日本投資顧問業協会 一般社団法人 日本暗号資産取引業協会 日本投資者保護基金
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ワンルーム投資でがん特約は不要である理由を具体的な数字で説明!がん特約のワナとは?

がん特約はいらない

ワンルーム投資の基礎

保険代わりのワンルーム投資

ワンルームマンション投資は生命保険の代わりになるんです。

但し今回テーマとして置いている『がん特約』については、オプションとして追加することができ、金融機関によりますが金利を0.2%〜0.5%上乗せすることにより加入することができます。

ワンルーム投資は出口戦略が重要

出口戦略を考える上で重要なポイントは2つ、『何年目で利益が出るのか』『どれくらい利益が出るのか』です。

利益が出るタイミングは早ければ早いほど、その利益幅が大きければ大きいほどリスクに対応しやすくなります。つまり早く・高く売れる物件=良い物件ということです。

がん特約の支払額シミュレーション

早速、支払額をかんたんにシミュレーションしてみます。例として、借入金は2,500万円、ローン年数は35年、金利は2.0%、がん特約加入時の上乗せ金利は0.3%とします。

ローン支払いシミュレーション

がん特約付きのシミュレーション

がん特約付きの、2年目が終わったタイミングでの残債は2,415万円となり、がん特約なしの残債と比べ15万円返済できていないことになります。

更にいえば、がん特約によって上乗せされた金利によって発生する追加の支払額は月々約¥6,0001年目はがん保険に¥74,068支払うことになります。ちょっとがん保険にしては高すぎませんか?

35年目には月々¥200程度になるのでとてもお得に見えるかもしれませんが、上述の通りワンルームマンションは出口戦略が重要なので、35年間物件を保有し続けることは非現実的です。

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